---

Поиск:

---

Cекция "Финансы и бухгалтерский учет"

МЕТОДИКА КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ОЦЕНКИ ГЕОЛОГИЧЕСКОГО И ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА НА РАННИХ СТАДИЯХ
РАЗВЕДКИ МЕСТОРОЖДЕНИЙ УГЛЕВОДОРОДОВ

Ампилов Ю.П. (кафедра финансов, МГТУ)

Понятие геологического риска пока устойчиво "не прижилось" в геологической литературе и не является общепринятым. Различные исследователи понимают под ним не совсем одно и то же.
Известны различные определения понятия "риск". В наиболее общем виде риск может быть определен как вероятность осуществления некоторого нежелательного события. Существуют различные виды риска в зависимости от объекта, рискованность которого оценивается.

Геологический риск при оценке локального объекта определим как вероятность того, что реальные геологические запасы окажутся ниже ожидаемого уровня или фильтрационно-емкостные характеристики будут хуже тех, что использовались при оценке ресурсов или запасов. Геологический риск, ассоциируемый с локальным объектом, и степень его изученности связаны обратной зависимостью. Чем выше изученность, тем меньше риск получить неверную оценку ресурсного потенциала объекта. С другой стороны, риск есть мера неопределенности: больше неопределенность в оценке параметров - больше риск и наоборот. Т.е. здесь зависимость прямая. Это становится совершенно ясным из следующего примера. Допустим, что один объект изучен детальной сейсморазведкой и разведочной скважиной, подтвердившей его продуктивность, а другой лишь выявлен по сейсмическим данным. Ясно, что в первом случае речь может идти лишь о вариациях фильтрационно-емкостных свойств (ФЕС) в области продуктивности объекта в каких-то пределах. Во втором случае объект может оказаться как совершенно пустым, так и продуктивным. Т.е. его ресурсы могут изменяться от нуля до каких-то конечных величин, определяемых емкостью ловушки и максимально возможными ФЕС для данного района. Ясно, что геологический риск во втором случае намного выше.

Будем различать локальный и зональный риск. Зональный риск конкретного локального геологического объекта - это доля риска этого объекта в составе перспективной зоны или района. Этот аспект мы оставим за рамками данного обсуждения, поскольку он требует дальнейшего тщательного исследования. Локальный риск относится к конкретному объекту, рассматриваемому изолированно, а не в составе зоны или района, и измеряется дисперсией возможных исходов относительно ожидаемых ресурсов или запасов этого объекта (или ФЕС). Поэтому он может быть оценен с помощью различных мер рассеяния: размаха вариации, дисперсии, среднего квадратического (стандартного) отклонения и т.д., рассчитываемых для трех возможных исходов относительно оцениваемых ресурсов: пессимистического, наиболее вероятного и оптимистического. Наиболее предпочтительной мерой оценки локального риска объекта является коэффициент вариации. Чем выше перечисленные величины, и прежде всего коэффициент вариации, тем выше геологический риск, связанный с данным локальным объектом.

Те же рассуждения можно отнести к оценке каждого отдельного свойства: пористости, эффективной толщины, объема, коэффициента заполнения ловушки и т.д., но это уже более частные характеристики геологического риска в данном понимании.

Отметим, что в такой постановке геологический риск связан с неопределенностью геологической модели и не зависит от абсолютной величины запасов. Т.е. если допустить, что геологическая модель известна абсолютно точно (а такого не бывает даже после окончания разработки месторождения), то коэффициент вариации, а значит и локальный геологический риск будет равен нулю.

В то же время следует указать, что рассчитанная таким образом мера риска лишь косвенным образом связана с инвестиционным риском, который в свою очередь зависит также от абсолютной величины ресурсов, наличия инфраструктуры, стоимости конечной продукции и многих других факторов. Чтобы учесть это, следуя той же логической схеме, наиболее целесообразной представляется следующая последовательность действий:

• расчет прогнозных объемов добычи УВ по годам эксплуатации при трех вариантах оценки извлекаемых ресурсов: пессимистической, наиболее вероятной и оптимистической;
  
• построение гипотетических инвестиционных проектов при вышеупомянутых трех схемах эксплуатации месторождений;
  
• количественная оценка эффективности данных инвестиционных проектов по величинам чистой приведенной (дисконтированной) стоимости (NPV) при различных вариантах стоимостных характеристик проектов;
  
• расчет статистических характеристик рассеяния показателя NPV по различным вероятным реализациям проектов;
  
• сравнительная оценка инвестиционного риска освоения локальных объектов по величинам рассчитанных характеристик рассеяния и прежде всего коэффициентов вариации.