ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
Петко О.В. (кафедра экономики и управления, МГТУ)
Главной проблемой российской экономики на протяжении последних десяти лет остается дефицит инвестиционных ресурсов. Объем инвестиций составляет в настоящее время 15% к уровню 1990г.
Общеизвестно, что без увеличения массы и доли накопления в национальном доходе невозможно увеличить темпы экономического роста страны, и, следовательно, повысить доходы и потребление населения.
Обычно, когда речь шла о накоплении, то его экономический смысл сводился к использованию части национального дохода на расширение и совершенствование производства, на прирост основных и оборотных средств.
При исследовании накопления в обществе необходимо определиться с понятиями "инвестиции" и "капитальные вложения".
В советской экономической литературе использовалось понятие "капитальные вложения", под которыми понимались "затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование".
В настоящее время экономисты более активно стали использовать термин "инвестиции". Хотя между ними имеются общие черты, тем не менее они отличаются друг от друга. Прежде всего понятие "инвестиции" - это более широкое понятие, выражающие более широкий круг отношений. Оно означает помещение денег, рассчитанное на сохранение и увеличение их стоимости, на обеспечение дохода.
В этом качестве "инвестиции" применяются для характеристики процессов, связанных с использованием произведенной продукции для развития производства, покупкой акций, облигаций, вложениями в "человеческий капитал".
Такое толкование инвестиций дается чаще всего в работах, в которых рассматриваются проблемы фондового рынка. Инвестиционный процесс в этих работах, исходя из преимущественно финансового толкования инвестиций, рассматривается главным образом как взаимодействие спроса и предложения и относятся к действиям финансового рынка. "… инвестиционный процесс - это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги (имеющих временно свободные средства) с теми, кто предъявляет спрос (испытывающими потребностями в них). Обе стороны обычно встречаются в финансовых институтах или на финансовом рынке".
Не отрицая расширительной трактовки инвестиций, тем не менее важное значение имеет разграничение процесса инвестирования, относящегося к производству товаров и услуг, от процесса инвестирования, осуществляемого на финансовом рынке. Это разграничение приобретает особую важность при выработке инвестиционной политики государства, решение вопросов преодоления отрыва финансового рынка от производственного сектора экономики, поиска источников финансирования инвестиционных проектов, выработке правовых основ инвестирования в реальное производство.